日前，國(guó)家電網(wǎng)2026年?duì)I銷(xiāo)項(xiàng)目計(jì)量設(shè)備專(zhuān)項(xiàng)(2025年第3批電能表流標(biāo)項(xiàng)目)補(bǔ)招工作正式掛網(wǎng)，本輪招標(biāo)對(duì)各類(lèi)智能電表價(jià)格做出明確限定，相較2025年第二批中標(biāo)價(jià)格普遍漲幅超20%，徹底終結(jié)行業(yè)此前持續(xù)多時(shí)的價(jià)格下行趨勢(shì)。
華泰證券最新研報(bào)指出，在2025版智能電表新標(biāo)準(zhǔn)全面落地、存量替換需求集中釋放的雙重驅(qū)動(dòng)下，2026年電能表行業(yè)有望打破此前低迷態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，帶動(dòng)全行業(yè)盈利能力修復(fù)，具備核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)，將在新標(biāo)推行初期搶占更多市場(chǎng)份額，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有望進(jìn)一步優(yōu)化。?
新標(biāo)電表價(jià)格止跌回升：從低價(jià)內(nèi)卷到價(jià)值回歸，行業(yè)盈利已確認(rèn)?
此前，國(guó)內(nèi)電能表行業(yè)受同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇、招標(biāo)價(jià)格持續(xù)壓低影響，陷入低價(jià)內(nèi)卷困境，企業(yè)毛利率持續(xù)承壓，中小廠(chǎng)商生存空間不斷壓縮，行業(yè)整體盈利能力處于低位。而2025版智能電表新標(biāo)準(zhǔn)的落地，徹底改寫(xiě)了行業(yè)定價(jià)邏輯和產(chǎn)品價(jià)值體系，本輪國(guó)網(wǎng)補(bǔ)招價(jià)格上調(diào)，正是行業(yè)價(jià)值回歸的核心信號(hào)。?
2025年第3批國(guó)網(wǎng)電能表招標(biāo)，是2025版智能電表新標(biāo)準(zhǔn)首次全面落地采購(gòu)，因企業(yè)對(duì)新標(biāo)產(chǎn)品成本預(yù)估偏高、報(bào)價(jià)整體超出預(yù)期，最終導(dǎo)致該批次1696萬(wàn)只電表招標(biāo)全部流標(biāo)。彼時(shí)開(kāi)標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，A級(jí)、B級(jí)、C級(jí)、D級(jí)及高端智能電表開(kāi)標(biāo)單價(jià)分別達(dá)到213元、505元、428元、611元、3579元，環(huán)比2025年第二批中標(biāo)價(jià)格漲幅分別高達(dá)55%、46%、37%、111%、53%，充分體現(xiàn)出新標(biāo)產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的成本抬升，也反映出行業(yè)企業(yè)對(duì)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的抵觸情緒。?
針對(duì)流標(biāo)情況，國(guó)網(wǎng)在2026年初啟動(dòng)的補(bǔ)招批次中，兼顧成本合理性與行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，對(duì)不同參數(shù)、不同等級(jí)的電能表設(shè)置明確限價(jià)：典型A級(jí)表限價(jià)170元、B級(jí)表435元、C級(jí)表380元、D級(jí)表570元、高端智能表3900元。本輪限價(jià)雖較此前流標(biāo)批次開(kāi)標(biāo)價(jià)有所下調(diào)，但環(huán)比2025年第二批實(shí)際中標(biāo)價(jià)仍實(shí)現(xiàn)20%以上的普遍漲幅，部分高附加值產(chǎn)品漲幅更為顯著，標(biāo)志著行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)全面緩和，盈利底部正式確認(rèn)，為企業(yè)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)能升級(jí)留出充足利潤(rùn)空間。?
2025版新標(biāo)核心升級(jí)：從單一計(jì)量工具到用戶(hù)側(cè)能源管理核心節(jié)點(diǎn)?
本輪價(jià)格上漲的核心支撐，是2025版智能電表新標(biāo)準(zhǔn)帶來(lái)的全方位技術(shù)升級(jí)，電能表的產(chǎn)品定位徹底轉(zhuǎn)變，不再是單純的電力計(jì)量工具，而是升級(jí)為新型電力系統(tǒng)中用戶(hù)側(cè)能源管理、數(shù)據(jù)采集、質(zhì)量監(jiān)測(cè)的核心終端設(shè)備，功能邊界和價(jià)值含量大幅提升。?
相較于舊標(biāo)準(zhǔn)，2025版新標(biāo)在計(jì)量精度、功能拓展、性能適配、通信交互等多方面提出更高要求：一是電參量監(jiān)測(cè)全面升級(jí)，新電表可實(shí)時(shí)精準(zhǔn)監(jiān)測(cè)諧波、電壓不平衡度、功率因數(shù)、相位偏差等高級(jí)電參量，打破傳統(tǒng)電表僅能計(jì)量用電量的局限，為電網(wǎng)電能質(zhì)量精細(xì)化管控提供數(shù)據(jù)支撐；二是故障監(jiān)測(cè)與記錄功能完善，可自動(dòng)記錄各類(lèi)用電故障、異常用電、線(xiàn)路損耗等事件，實(shí)現(xiàn)故障精準(zhǔn)定位、快速排查，大幅提升電網(wǎng)運(yùn)維效率；三是適配新型用電場(chǎng)景，支持雙向計(jì)量、分布式光伏并網(wǎng)計(jì)量、充電樁用電結(jié)算等功能，完美適配戶(hù)用光伏、新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能等新型業(yè)態(tài)發(fā)展；四是穩(wěn)定性與適應(yīng)性提升，在高低溫環(huán)境、復(fù)雜電磁干擾場(chǎng)景下的運(yùn)行穩(wěn)定性更強(qiáng)，使用壽命和可靠性進(jìn)一步提高。?
對(duì)電網(wǎng)端而言，新標(biāo)電表的普及，能實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)運(yùn)行數(shù)據(jù)全域采集、電能質(zhì)量精準(zhǔn)管控、線(xiàn)損精細(xì)化核算，助力電網(wǎng)降本增效、智能化升級(jí)；對(duì)用戶(hù)端而言，用電數(shù)據(jù)更加透明精準(zhǔn)，電費(fèi)結(jié)算公平性大幅提升，同時(shí)可依托電表數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)家庭能效管理、節(jié)能優(yōu)化，真正實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)與用戶(hù)的雙向共贏(yíng)。?
量?jī)r(jià)齊升核心邏輯：補(bǔ)庫(kù)需求疊加替換周期，2026年需求高位企穩(wěn)?
價(jià)格端實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)回升的同時(shí)，2026年電能表行業(yè)需求端將迎來(lái)集中釋放，量?jī)r(jià)齊升的行業(yè)景氣周期正式開(kāi)啟，核心驅(qū)動(dòng)因素集中在存量補(bǔ)庫(kù)、周期替換、新標(biāo)推廣三大維度。?
從2025年行業(yè)招標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)看，全年國(guó)網(wǎng)電表招標(biāo)需求整體偏弱，全年1-3批計(jì)劃招標(biāo)總量6647萬(wàn)只，受第三批全部流標(biāo)影響，最終實(shí)際完成招標(biāo)量?jī)H4952萬(wàn)只，遠(yuǎn)低于正常年份需求水平，處于近三年低位。按照電能表8-10年的常規(guī)更換周期測(cè)算，2025年低位招標(biāo)量對(duì)應(yīng)2015-2017年行業(yè)需求高位，大量存量電表已臨近更換年限，疊加2025年未落地的流標(biāo)批次需求，2026年行業(yè)存在極強(qiáng)的補(bǔ)庫(kù)需求，為招標(biāo)量增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)支撐。?
從行業(yè)周期規(guī)律來(lái)看，電能表新標(biāo)準(zhǔn)落地后，通常會(huì)帶動(dòng)存量電表加速替換，前期小批量試招后，年度需求會(huì)快速放量。2025年作為新標(biāo)落地首年，以試點(diǎn)和技術(shù)適配為主，需求釋放相對(duì)克制；2026年新標(biāo)產(chǎn)品技術(shù)成熟、產(chǎn)能爬坡完成，國(guó)網(wǎng)將全面推進(jìn)新標(biāo)電表替換工作，疊加存量補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)全年國(guó)網(wǎng)智能電表招標(biāo)總金額同比增長(zhǎng)40%以上，需求集中釋放態(tài)勢(shì)明確。?
同時(shí)，行業(yè)需求結(jié)構(gòu)正從“單純數(shù)量增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)升級(jí)+結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，高附加值、高技術(shù)含量的高端智能電表、三相電表占比持續(xù)提升，低端單相表占比逐步壓縮，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)一步帶動(dòng)行業(yè)整體產(chǎn)值和盈利水平提升，形成“量增、價(jià)漲、結(jié)構(gòu)優(yōu)”的良性發(fā)展格局。?
競(jìng)爭(zhēng)格局重塑：技術(shù)門(mén)檻抬高，頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)持續(xù)放大?
2025版新標(biāo)抬高了行業(yè)技術(shù)門(mén)檻和準(zhǔn)入壁壘，疊加國(guó)網(wǎng)招標(biāo)評(píng)分規(guī)則優(yōu)化，電能表行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯從“低價(jià)取勝”轉(zhuǎn)向“技術(shù)+成本+品質(zhì)”綜合比拼，行業(yè)集中度有望持續(xù)提升，頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。?
一方面，新標(biāo)對(duì)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)工藝、檢測(cè)認(rèn)證、軟件適配等環(huán)節(jié)要求更高，需要企業(yè)具備深厚的技術(shù)積累、完善的研發(fā)體系和規(guī)?；a(chǎn)能力，中小廠(chǎng)商因研發(fā)投入不足、產(chǎn)能有限、技術(shù)適配能力弱，難以快速跟上新標(biāo)節(jié)奏，市場(chǎng)份額將持續(xù)向頭部企業(yè)集中。另一方面，本輪招標(biāo)優(yōu)化了價(jià)格評(píng)分機(jī)制，擴(kuò)大高低報(bào)價(jià)得分差距，既遏制了惡意低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，也對(duì)企業(yè)成本控制能力、精準(zhǔn)報(bào)價(jià)策略提出更高要求，具備規(guī)?；a(chǎn)能、供應(yīng)鏈管控能力強(qiáng)的頭部企業(yè)，能更好平衡成本與報(bào)價(jià)，在招標(biāo)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。?
對(duì)于行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)而言，2026年是搶占市場(chǎng)份額、修復(fù)盈利能力的關(guān)鍵窗口期。以煜邦電力等業(yè)內(nèi)企業(yè)為例，若能緊抓新標(biāo)機(jī)遇，加快高端產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)能釋放，提升高附加值產(chǎn)品占比，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，有望借助行業(yè)景氣度實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)與盈利的雙重修復(fù)，進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位。?
海外市場(chǎng)破局：國(guó)內(nèi)景氣疊加全球需求，出海成第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)?
國(guó)內(nèi)行業(yè)迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的同時(shí)，全球能源轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)，海外智能電表需求持續(xù)爆發(fā)，出海成為國(guó)內(nèi)電能表企業(yè)突破國(guó)內(nèi)市場(chǎng)存量競(jìng)爭(zhēng)、打造第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)的核心方向，2025年我國(guó)電能表海外市場(chǎng)拓展已取得亮眼成績(jī)。?
全球范圍內(nèi)，歐洲、東南亞、拉美、中東等地區(qū)均在加速電網(wǎng)智能化改造，歐洲明確提出2030年前完成全境智能電表全面更換，東南亞、拉美等新興市場(chǎng)智能電表普及率快速提升，全球市場(chǎng)需求空間廣闊。2025年我國(guó)智能電表出口額突破45億元，同比大幅增長(zhǎng)58%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的海外增長(zhǎng)動(dòng)力，國(guó)內(nèi)電表企業(yè)憑借高性?xún)r(jià)比、成熟技術(shù)和快速交付能力，在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升。
目前，頭部企業(yè)已提前布局海外市場(chǎng)，探索出多元化出海路徑：迦南智能通過(guò)在越南建廠(chǎng)實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)，規(guī)避貿(mào)易壁壘，貼近東南亞市場(chǎng)需求；西力科技完成歐盟嚴(yán)苛認(rèn)證，順利進(jìn)入歐洲高端市場(chǎng)；三星醫(yī)療、林洋能源等企業(yè)則通過(guò)海外設(shè)廠(chǎng)、合資合作、拿下大額訂單等方式，深耕歐洲、北美、中東及東南亞市場(chǎng)，在波蘭、印尼、美國(guó)等地區(qū)斬獲億元級(jí)項(xiàng)目訂單，提前搶占海外市場(chǎng)份額。?
值得注意的是，海外市場(chǎng)仍面臨技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)差異、認(rèn)證壁壘、貿(mào)易政策、地緣政治等多重挑戰(zhàn)，具備提前布局、完善認(rèn)證體系、本地化運(yùn)營(yíng)能力的企業(yè)，才能在海外市場(chǎng)持續(xù)獲益，而中小廠(chǎng)商出海難度較大，這也進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)資源向頭部集中。?
行業(yè)未來(lái)展望：存量替換為主，新場(chǎng)景拓展打開(kāi)長(zhǎng)期空間?
整體來(lái)看，電能表行業(yè)已步入成熟發(fā)展階段，核心需求以存量替換為主，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)趨于穩(wěn)健，不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，2026年的量?jī)r(jià)齊升是周期修復(fù)與技術(shù)升級(jí)共振的階段性高景氣。中長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)企業(yè)若要實(shí)現(xiàn)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，不能僅依賴(lài)傳統(tǒng)電表替換業(yè)務(wù)，需積極拓展新應(yīng)用場(chǎng)景，挖掘新的增長(zhǎng)點(diǎn)。?
未來(lái)，電能表將深度融入能源物聯(lián)網(wǎng)、虛擬電廠(chǎng)、分布式能源管理等新型業(yè)態(tài)，從單一計(jì)量終端向能源互聯(lián)網(wǎng)智能終端轉(zhuǎn)型，承擔(dān)數(shù)據(jù)采集、負(fù)荷調(diào)控、儲(chǔ)能協(xié)同、虛擬電廠(chǎng)響應(yīng)等更多功能，產(chǎn)品附加值持續(xù)提升。同時(shí)，國(guó)內(nèi)新標(biāo)常態(tài)化落地、海外市場(chǎng)持續(xù)拓展，將共同支撐行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。?
2026年電能表行業(yè)憑借新標(biāo)價(jià)格回升+存量補(bǔ)庫(kù)需求雙重核心邏輯，有望徹底走出此前低價(jià)內(nèi)卷陰霾，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升與盈利修復(fù)，頭部企業(yè)將充分享受行業(yè)紅利。對(duì)于整個(gè)行業(yè)而言，本輪升級(jí)不僅是產(chǎn)品與價(jià)格的迭代，更是行業(yè)從粗放競(jìng)爭(zhēng)向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型，長(zhǎng)期發(fā)展韌性與成長(zhǎng)空間值得期待。
